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上海最大民办技工学校将在港上市,还欲进军美国市场

作者: 张馨予 发布时间: 2019年12月31日 12:14:55

  耗时近整整一年,上海建桥教育集团有限公司(上海建桥学院主体)终过聆讯,将于2020年1月16日在港上市。这也是继成都银杏教育后的,又一家仅靠一所学校就完成上市的教育企业。

  今年1月中旬,其第一次递交招股书;8月下旬因失效再次递交,12月末闯关成功。独家保荐人为麦格理。

  此次IPO,上海建桥学院拟以每股6.05—7.03港元,发售1亿股,其中9000万股用于国际发售。按中位数计算,募资净额为6.33亿港元。34.8%(2.2亿港元)用于收购,收购标准为1亿元营收,5000名学生,优先长三角学校;35%(2.2亿港元)用于校园建设投资;20.2%(1.28亿港元)用于偿还贷款;剩下的补充营运资金。并引入三家基石投资者:国企厦门国贸教育,认购1.57亿港元;A股上市公司梦百合家具旗下梦百合投资,认购3170万港元;几何拓力,认购2800万港元。

  沙利文根据2019/2019学年全日制收生人数计算,上海建桥学院是上海最大的民办技工学校,是长三角第四大的技工学校。同时,在2019-2019年的长三角五大民办技工学校中增长最快。截止2019年,上海有技工学校及院校64所,占全国的2.4%。其中民办技工学校20所,学生总数11.35万。

  年收入超4亿元,净利润超1亿元

  上海建桥学院成立于2000年6月,前身是上海建桥职业技术学院,主要提供专科层次的高等职业教育;2005年转型为提供本科教育和高等职业教育的高校,并更为现名,提供的本科课程共有54门,专科课程13门。同时,旗下的珠宝学院有学生1000名,是中国最大的珠宝学院。

  

  从平均学费来看,上海建桥学院从2019年的16614元上涨到2019年的20533元,涨幅为24%;对应平均寄宿费从2019年的2301元涨到3004元,涨幅为31%。

  之所以能年年涨学费,是因为2019年以后,上海民办高等教育院校不再受政府定价所限。2019/2020学年开始,其每名学生每学年学费由2.3万调高到3万。

  

  学生方面,从2019/2019学年的14299人扩招到2019/2020年的19857人,增幅为39%。从学生构成情况来看,上海建桥学院在逐步提高本科学生人数。5年前,本科生占比79.9%、专科生占比16%,剩下的是526名专升本;如今本科生占比82%,专科生占比下降3个点至13%,剩下的是911名专升本。51.8%新录取的全日制学生来自上海以外地区。

  教师中,有841名全职教师,405名兼职老师。师生比为1:15.9,低于政策要求的1:18。

  此前,该学院承载量只有18008人,但是2幢新宿舍楼投入使用增加了4000名额。也相应地把利用率从98.9%降至90.2%。

  

  2019-2019年,上海建桥学院营收为2.92亿元、3.57亿元、4.25亿元;毛利为1.25亿元、1.63亿元、2.22亿元;净利润为0.13亿元、0.46亿元、1.09亿元。营收增长率由22%下滑为19%,净利润增长率由254%腰斩至137%。

  值得一提的是,这个业绩并没有计算25%和6%的企业所得税和增值税。但签订合约安排后,这笔税是需要缴纳的,相应导致2019年纯利将减少39.5%,2019年将减少26.1%,2019年将减少21.3%,2019年上半年将减少24.6%。目前,为鼓励地方经济发展,上海临港企业服务局同意继续提供政府补助。综合以后,只多缴纳2.25%增值税和2%的所得税。

  今年上半年,营收2.54亿元,同比增长18%;净利润0.8亿元,同比增长60%。所以,从上面数据可看出,上海建桥学院的各项业绩增速都在下滑。这也是单一学院不可避免的。

  三率方面,2019年毛利率为42.8%、2019年微增至45.8%、2019年增至52.5%;2019年纯利率仅为4.4%、2019年增长近三倍至12.9%、2019年再翻倍至25.6%。资产回报率一直不高,尽管由2019年的0.4%增长至2019年的3.9%,但一直持续在个位数,且不超过5%。

  “少帅”掌舵,进军海外

  就上海民办高等教育行业的经费总收入而言,由2019年的20亿元显著增加至2019年的31亿元,复合年增长率为11.2%,且预期将持续增加、并于2023年达到47亿元,复合年增长率为8.8%。

  总收生人数中,上海民办高等教育由2019年的9.22万名增加至2019年的11.35万名,复合年增长率为5.3%,并预期将由2019年的11.35万名增加至2023年的12.47万名,复合年增长率为1.9%。

  上海五大民办高等教育院校市场份额为50.5%,占据半壁江山。位居第一的上海建桥学院市场份额为15.7%,高于第二名的13.3%。从前五来看,第一名和第二名又占据一半的市场份额。

  以2019/2019学年总全日制收生人数计量,上海建桥学院在整个长江三角洲位列第四。比第一名少5100名学生,但复合增长率最高。

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