菜单导航

重机电技工学校-四大报点评国常会:降准空间打开 大概率在9月中下旬落地

作者: 张馨予 发布时间: 2019年09月07日 10:56:35

【四大报点评国常会:降准空间打开 大概率在9月中下旬落地】李克强9月4日主持召开国务院常务会议,要求加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。今日,《经济参考报》刊文指出,业内专家表示,下调MLF操作利率和降准均在预期之内。《证券时报》发文称,随着下半年经济下行压力加大,逆周期调节政策要重新加码提前应对,全面降准或将很快在本月落地。《上海证券报》援引分析师观点称,从时间看,9月实施普遍降准与定向降准相结合的政策,或许是一个大概率事件。《中国证券报》头版评论文章称,“普遍降准”与“定向降准”的提法更是意味着货币政策预调微调力度不小,降准可期。

  中证报头版评论:降准空间打开

  9月4日召开的国务院常务会议释放了稳增长政策加码信号。宏观经济政策的逆周期调节力度将加大,财政政策与货币政策的协调性将增强,“普遍降准”与“定向降准”的提法更是意味着货币政策预调微调力度不小,降准可期。

  从财政政策来看,调控部门侧重拓展更加积极的政策空间。一是回应市场关切,明确了地方专项债提前下达。因地方专项债发行将于9月底全部完成,市场预期年内可能上调额度,以继续发挥专项债对基建投资的托底功效。此次国务院常务会议确定,根据地方重大项目建设需要,按规定提前下达明年专项债部分新增额度,确保明年初即可使用见效。这将极大地稳定市场预期,增强市场主体对调控政策的信心。二是再次强调进一步扩大有效投资,发挥好财政资金的“四两拨千斤”作用。会议明确了专项债使用范围,重申了重点投向和项目管理原则,以尽快见实效。三是继续强调减税降费,优化营商环境,激发市场主体活力。

  从货币政策来说,预调微调的空间较大。一是降准空间打开。“全面降准”提法在今年1月4日出现后,当日央行即宣布降准。此次国务院常务会议明确提出,要及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。这无疑给市场释放了明确信号,降准将适时而动。二是降低实际利率水平将进一步综合施策。此前的贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革,实际上已有结构化降低实体经济融资成本之效。可以预期,中期借贷便利(MLF)利率可能下调,以引导LPR下行。从长期看,利率“两轨并一轨”将继续推进,央行将不断完善市场化的利率形成、调控和传导机制。三是增强财政政策与货币政策的协调性将是调控部门的重点。金融部门要落实好尽职免责条款,完善考核激励机制,把握好风控与信贷投放的平衡,增强支持实体经济的能动性。

  未来,经济运行面临的不确定因素仍较多,调控政策的灵活性将进一步增强,政策工具的储备相当丰富,财政货币政策的协调配合将相机而动。

  上证报:9月实施普遍降准与定向降准或是大概率事件

  从国内外宏观经济形势和货币政策方向看,我国的法定准备金率有下降的空间和必要。从时间看,9月实施普遍降准与定向降准相结合的政策,或许是一个大概率事件。

  普遍降准和定向降准等政策工具将及时运用。

  9月4日召开的国务院常务会议释放了上述信号。会议指出,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

  民生银行首席宏观分析师温彬表示,从国内外宏观经济形势和货币政策方向看,我国的法定准备金率有下降的空间和必要。从时间看,9月实施普遍降准与定向降准相结合的政策,或许是一个大概率事件。

  在他看来,目前全球经济增速放缓已成定局,全球央行的货币政策也开始重启宽松,比如美联储重新购买国债等。在这样的背景下,国内的投资和消费面临下行压力,要发挥金融机构对实体经济支持作用,还是需要在稳健的货币政策基础上实施普遍降准。

  “尽管使用中期借贷便利(MLF)也可以增强市场流动性,但是对于银行来说成本较高,而且只有部分金融机构能够获得MLF。所以要确保市场的流动性合理充裕,需要普遍降准,将较高的存准率下调下来。”温彬认为,如果担心普遍降准以后的资金流入产能过剩领域、房地产领域,确保精准使用降准资金,那需要与定向降准相结合,形成政策引导,确保资金流入普惠金融、小微企业等领域。

  从具体措施看,他建议,可以整体降低存款准备金率0.5个百分点,同步对支持普惠金融力度较大的金融机构再额外降低0.5个百分点。

你是否喜欢
热门标签